近日，A股医药板块上市公司开始密集披露2025年度业绩预告。据新京报贝壳财经统计，截至1月30日，已有255家相关企业公布了业绩预告数据。
其中，超三成企业释放积极信号——50家业绩预增、24家实现扭亏，打赢“翻身仗”。化学制药、医疗器械、医疗服务等领域的企业表现尤为突出。
值得注意的是，海外市场成为多家企业增长的共同引擎。以理邦仪器为例，公司在业绩预告中强调“国际市场保持两位数增长”。与此同时，部分企业通过降本增效、产品结构调整成功实现业绩逆转。
行业内部亦呈现结构性分化。从2025年业绩表现来看，疫苗企业仍处于调整周期，多数企业业绩承压；而多家老牌中药企业已走出阵痛期，迎来业绩回暖。
百余家医药企业发布业绩预告 19家年内实现业绩翻身
1月30日，新京报贝壳财经记者根据Wind数据整理发现，474家医药企业中，255家已发布2025年业绩预告。81家企业释放出积极信号，其中50家企业预计业绩增长，6家业绩略增。
50家业绩预增企业主要分布于化学制药、医疗器械、医疗服务等行业。不少企业在公告中特别提到，海外市场已成为推动增长的重要助力。
2025年，理邦仪器的归母净利润预计为2.84亿元至3.32亿元，同比增长75%至105%。公司在业绩预告中提及，2025年公司总体营业收入稳步增长，尤其是国际市场保持两位数的增长，其中病人监护和超声影像业务增长显著。
键凯科技、戴维医疗、瑞迈特、春立医疗等企业均提及推进海外业务布局对业绩的积极影响。
与此同时，2025年预计有24家企业实现扭亏为盈。核心产品及服务销量增加、商务拓展（BD）收入增长成为医药企业扭亏的主要驱动力，也有企业通过降本增效显著提升利润空间。
例如，阳普医疗因真空采血系统产品销量下降，以及试剂、软件产品及服务收入减少，营业收入预计同比下降15%-20%。但公司通过系统性优化成本举措和精细化管理，有效节约制造成本，尽管产品价格呈下行态势，毛利率仍同比小幅提升；同时，合理控制支出并持续优化费用结构，实现期间费用总额和费用率同比下降。
加之投资收益上升、资产减值总额下降，非经常性损益对业绩负面影响同比减弱，阳普医疗预计实现扭亏为盈，归母净利润预计为1200万元至1750万元。
也有企业因投资收益获利，亦有业绩受投资拖累。汇宇制药发布的业绩预告显示，预计2025年营业收入为9.6亿元至10.9亿元，同比下降12.28%至0.40%；同期归母净利润预计亏损2900万元至2400万元。
公司解释亏损原因主要为被投资企业浙江同源康医药股份有限公司于2024年8月20日在香港交易所上市，其股价波动导致报告期公允价值变动损失1.73亿元。
疫苗企业普遍业绩承压 多家老牌中药企业业绩回春
2025年，疫苗企业仍未走出业绩调整期。已发布业绩预告的9家疫苗企业中，3家业绩预减，3家业绩首次亏损，1家出现续亏。
仅沃森生物和康希诺业绩表现喜人。沃森生物业绩略增，归母净利润约为1.6亿元至1.9亿元，同比增长13%至34%。尽管利润同比增长，公司表示国内外疫苗市场总体仍处于下行周期，公司疫苗产品总收入较上年同期下降约8%。
康希诺实现扭亏，预计归母净利润为2450万元至2900万元。其扭亏主要得益于首款四价流脑结合疫苗“曼海欣”收入增长、降本增效的推进及产销协同优化。同时，随着研发项目的快速推进及国际合作展开，公司获得更多政府专项补助及国际专项资金支持，因而报告期产生较大金额的非经常性收益。
受HPV疫苗及狂犬病疫苗市场竞争加剧、带状疱疹疫苗消费意愿减弱、水痘疫苗需求下降等因素影响，2025年智飞生物、万泰生物、百克生物出现首次亏损。其中，智飞生物亏损额度约为106.98亿元至137.26亿元；康华生物、康泰生物和成大生物业绩预减，康泰生物归母净利润同比降幅达约63.8%至75.7%；金迪克2025年业绩续亏。
2025年，多家老牌中药企业度过阵痛期，业绩实现回暖。
以岭药业的业绩预告显示，公司实现业绩扭亏。2024年因部分呼吸系统产品临近有效期，公司冲减相关销售收入并计提资产减值损失，加上收入减少、原材料价格上涨导致毛利率下降及研发投入保持高位，以岭药业当年归母净利润亏损约7.25亿元。
2025年，以岭药业归母净利润预计约为12亿元至13亿元。公司在业绩预告中表示，将内抓管理、外拓市场，营业收入同比实现恢复性增长；同时全面强化预算管理，建立全链条成本控制体系，实现提质增效，利润率水平明显提升。
同时，众生药业也实现业绩翻身，预计2025年归母净利润为2.6亿元至3.1亿元，同比增长约187%至204%。公司表示，扭亏主要因计提资产减值损失及非经常性损益项目带来的负面影响同比大幅减弱。
2024年，众生药业计提资产减值损失5.47亿元，减少归母净利润4.84亿元，非经常性损益为负3884.44万元，主要因交易性金融资产公允价值变动及根据二审诉讼结果计提款项所致。
新京报贝壳财经记者 丁爽 编辑 陈莉 校对 吴兴发
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